Un contrat à terme est un contrat qui engage à acheter ou à vendre, à une date ultérieure, une certaine quantité d’une marchandise ou d’un actif financier à un prix fixe. Si l’actif sous-jacent est une matière première, les contrats à terme sont définis comme des contrats à terme de matières premières, tandis que s’il s’agit d’un instrument financier, les contrats à terme sont des contrats à terme financiers.
Les contrats à terme, bien qu’étant un titre à terme, diffèrent du contrat à terme de gré à gré. Ils sont négociés sur des marchés réglementés. L’existence d’organes de contrôle et de règles fonctionnelles garantit la solvabilité des agents du marché.
Les contrats conclus sur les marchés boursiers réglementés doivent répondre à des exigences très strictes en termes de quantité et de qualité de l’instrument sous-jacent. La livraison de l’actif ou de l’activité financière doit avoir lieu dans des périodes fixes (normalement, il y a quatre échéances pour chaque année), selon des quantités fixes pour chaque contrat individuel et, dans certains cas, le lieu de livraison et la quantité sont des éléments prédéterminés.
Grâce à la normalisation des contrats, on a tenté d’accroître la liquidité du marché et, par conséquent, de réduire les coûts des opérateurs. La concentration du commerce en un seul endroit visait toutefois à promouvoir la transparence des prix afin qu’ils reflètent l’offre et la demande réelle.
Le contrat à terme, en particulier un contrat à terme financier au lieu d’un contrat à terme de marchandises, est rarement réglé par la livraison physique de l’actif. Normalement, il est réglé par le paiement de la différence de valeur (positive ou négative) constatée entre le marché au comptant et le prix indiqué dans le contrat à terme (règlement en espèces).
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Mais que représentent les contrats à termes ?
Lorsque vous tradez des contrats à terme cela génère des profits ou des pertes qui sont calculés quotidiennement et crédités ou débités sur le compte que chaque négociant possède auprès de la chambre de compensation (c’est le principe de l’évaluation au prix du marché.) Grâce à ce mécanisme, un opérateur a la possibilité de connaître chaque jour sa position résultant de l’achat et de la vente de contrats à terme, et d’évaluer la possibilité d’intervenir en clôturant la transaction. Cela différencie encore davantage les contrats à terme de ceux à terme de gré à gré, dans la mesure où pour ces derniers, la liquidation anticipée de l’obligation contractuelle n’est pas autorisée.
Les informations obligatoires dans un contrat à terme
Enfin, lors de la conclusion d’un contrat à terme, les contractants sont tenus de préciser la nature exacte de certains éléments de l’accord. Ils doivent notamment indiquer :
- L’actif sous-jacent, c’est-à-dire la marchandise ou l’instrument financier sur lequel l’obligation de recevoir ou de livrer est fondée ;
- La valeur nominale de l’actif sous-jacent ;
- Le lieu et le mois de la livraison. La spécification du lieu de livraison est particulièrement importante lorsque l’actif sous-jacent est une marchandise, car les coûts de transport peuvent avoir un impact significatif ;
- La durée.
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